[하루 주식 공부] 자기자본이익률(ROE)으로 알짜주식 찾는법!

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자기자본이익률 (ROE)

 

투자에 성공하기 위해서는 주식 매매에 있어 투자가 아닌 투기가 되는것을 막아야 하는데요. 투기를 막기 위해서는 기업에 대한 충분한 이해와 시장의 흐름을 공부한 후에 투자를 해야합니다.

주가는 기업의 가치를 반영합니다. 기업가치는 크게 수익, 자산, 성장 이렇게 3가지 가치로 구성합니다. 이를 바탕으로 저평가된 주가를 파악하고 스스로 종목을 선별할 수 있는 방법을 알려드리도록 할게요.

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이 내용은 '주식투자 무작정 따라하기'를 바탕으로 작성했습니다.
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책에서는 4가지를 다루고 있었는데 저는 3가지만 이야기를 하려고 합니다. 자기자본이익률, 적정주가(주당순수익, 주가수익비율), 주가순자산비율 이렇게 지표들을 확인하고 저평가 되어있는 주식들을 발굴할 수 있는 방법을 소개하도록 할게요!!

 

이번 포스팅에서는 자기자본이익률 ROE를 통해서 기업가치를 보는 방법에 대해서 알려드리도록 할게요~

 

먼저는 오늘 나오는 지표들을 확인할 수 있는 방법은 HTS나 네이버 주식등을 통해서 확인할 수 있는데 HTS가 불편하다 하시는 분들은 아래와 같이 찾아들어가시면 됩니다.

원하는 종목 검색 - 종목분석 클릭 - 아래로 스크롤하여 Financial Summary 연간 혹은 분기 클릭

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* 자기자본이익(ROE)

: 내가 투자한 돈으로 회사가 돈을 얼마나 벌고 있는지를 나타내는 지표

 

쉽게 이야기 하면 은행에서 나에게 줄 수 있는 이자가 몇 퍼센트인가 라는 이야기와 같다고 보시면 되요.

자기자본이익률(ROE) = (당기순수익 / 평균 자기자본) x 100

ROE 곧 자기자본이익률이 높은 기업에 투자를 하면 은행 적금 혹은 예금보다 유리할 수 있어요.

왜냐?! 최근 은행 금리가 1% 이하 대로 형성 된것도 있고, ROE 지표가 높다는 것은 수익을 주주들에게 배당할 것이고, 배당 이후 남은 금액은 투자로 이어질 수도 있기 때무네 기업의 가치가 올라가고 주가는 기업가치를 반영한 수치이기 때문에 당연히 주가 상승이 이어지겠죠? (즉, 높은 ROE는 배당금 + 주가 상승!!) 

 

주식에 있어 가장 걱정되는 부분은 내가 산 주가가 고점일 수 있다는 걱정이에요. 하지만 ROE가 높은 회사의 주식을 거래할때 고점에 매수하더라도 장기로 투자하면 매수단가 위로 성장할 가능성이 높기 때문에 크게 걱정하지 않아도 되겠죠.

 

ROE가 타사에 비해 높다는 말은 기업의 가치가 타사에 비해 높다는 말고 같아요. 그럼 가치를 반영할 주가에서는 당연히 상승을 보여줄 수 있을거에요. 즉 향후 예측 ROE가 높아진다는 말은 주가 상승을 예고하는 것으로 볼 수 있어요.

 

10%가 넘는 ROE를 보여주는 회사는 수익성이 높은 회사라고 할 수 있어요. 최소한 은행 이자율 보다 높은 기업을 찾아서 기업에 투자하는 것이 메리트 있게 투자한다고 할 수 있어요.

 

예시로 삼성전자의 ROE를 직접 구해볼게요.

네이버 증권

위 그림에서 21년 예상치는 오른쪽에서 두번째 라인이에요. 당기순이익은 351,901억원 자본총계는 3,064,705억원 이네요. 이를 계산하면 이렇게 나와요.

삼성전자 21년 예상 자기자본이익률(ROE) = (351,901억원 / 8,979억원) x 100 = 11.48%

11.48%의 자기자본이익률이면 현재 은행의 1% 근처의 이자보다 높으니 충분히 투자의 가치가 있다고 볼 수 있겠죠? 재무재표 아래에 내려가면 계산 되어있는 내용도 있지만 직접 계산해보고 예상치를 만들어보는 연습을 하는거에요.

 

 

주의해야할점!

1. 영업외 수익

: 감사보고서를 통해서 확인, 영업이익만을 기준으로 보아야되요. 1회성 이익은 기업에 지속적인 성장에 주요한 영향을 미치기 어렵겠죠?

 

2. 미래수치에 비중두기

: 과거수치도 참고는 해야되지만 주가 성장에 대한 예측을 위한 것이니 당연한 이야기에요.

 

3. 미래수치는 예측일 뿐이다

: 이 이야기도 당연하지만 간과하지 말아야 합니다. 너무 신뢰하고 투자했다가 낭패보지 않길바랍니다.

 

4. ROE가 높더라도 주가가 높아 고평가 되어있다면 투자 대상 아니다

: 이후에 나올 2가지 평가 항목을 통해서 고평가 되었는지를 파악할 수 있어요.

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